Qu’est-ce qu’un Digital Asset Treasury (DAT) ?
Le Digital Asset Treasury (DAT), ou trésorerie en actifs numériques, désigne la part de la trésorerie d’une entreprise allouée à des crypto-actifs sélectionnés, intégrés directement au bilan.
Un DAT peut inclure notamment :
- des cryptomonnaies majeures comme Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH),
- des stablecoins (USDC, USDT),
- des actifs réels tokenisés (Real-World Assets – RWA),
- plus marginalement, certains NFTs à vocation stratégique.
Le DAT constitue l’équivalent Web3 de la trésorerie traditionnelle : un coffre-fort numérique sécurisé, géré avec des règles strictes de gouvernance, de sécurité et de pilotage financier.
Pourquoi les Digital Asset Treasuries se développent fortement en 2026 ?
L’essor des DAT s’explique par une convergence de facteurs économiques, réglementaires et technologiques.
D’une part, le cadre réglementaire devient plus lisible, notamment aux États-Unis avec l’adoption progressive de normes comptables en fair value, facilitant l’inscription des crypto-actifs au bilan des entreprises.
D’autre part, l’arrivée des ETF crypto spot a contribué à légitimer cette classe d’actifs auprès des directions financières et des conseils d’administration, même lorsque la détention reste indirecte.
Enfin, dans un contexte de taux bancaires réels faibles et de pression inflationniste persistante, de nombreuses entreprises cherchent à diversifier leurs réserves de trésorerie au-delà du cash et des obligations.
Résultat : les Digital Asset Treasuries se démocratisent, en particulier chez les entreprises technologiques, les scale-ups et certaines sociétés cotées.
Comment fonctionne un DAT concrètement ?
1. Acquisition des actifs
Les actifs numériques sont généralement acquis via :
- des exchanges institutionnels,
- ou des desks OTC, permettant d’exécuter des ordres importants avec un impact de marché limité.
2. Stockage et sécurité
La conservation repose sur des custodians professionnels spécialisés dans la garde d’actifs numériques.
Les dispositifs de sécurité incluent notamment :
- portefeuilles multi-signatures,
- stockage à froid (cold storage),
- assurances contre certains risques opérationnels.
3. Gestion active
Un DAT peut être géré de manière plus ou moins active selon la stratégie de l’entreprise :
- conservation long terme,
- staking ou lending,
- utilisation de stablecoins pour paiements ou trésorerie opérationnelle,
- arbitrages ponctuels.
4. Outils de pilotage
La gestion quotidienne s’appuie sur :
- des outils de gouvernance multi-signature,
- des plateformes d’analytics on-chain,
- une comptabilité adaptée aux crypto-actifs, intégrant la valorisation en temps réel et le suivi des plus-values latentes.
Les principaux avantages d’un DAT pour une entreprise
Un Digital Asset Treasury peut offrir plusieurs bénéfices structurants :
- Rendements potentiellement supérieurs à ceux de la trésorerie bancaire classique.
- Couverture partielle contre l’inflation, notamment via des actifs à offre limitée comme Bitcoin.
- Paiements internationaux rapides, programmables et sans intermédiaires.
- Image d’innovation renforcée, notamment auprès des investisseurs et partenaires.
- Lien direct entre finance traditionnelle et finance décentralisée, facilitant la transition vers de nouveaux usages financiers.
Les risques et défis à anticiper
La mise en place d’un DAT implique également des contraintes importantes :
- Volatilité des marchés, nécessitant une allocation prudente et une gestion du risque active.
- Évolution réglementaire permanente, impliquant une veille juridique et fiscale rigoureuse.
- Exigences élevées en matière de sécurité, tant technique qu’organisationnelle.
- Impact comptable et fiscal, avec des effets sur le résultat et la valorisation à anticiper.
Un DAT ne peut donc pas être improvisé : il s’inscrit dans une stratégie de trésorerie structurée.
DAT ou ETF crypto : quelles différences ?
Un Digital Asset Treasury repose sur une détention directe des actifs numériques au bilan de l’entreprise. Il offre une grande flexibilité, mais implique une responsabilité accrue en matière de gestion, de sécurité et de gouvernance.
À l’inverse, un ETF crypto permet une exposition indirecte, plus simple à mettre en œuvre, mais sans contrôle direct sur les actifs sous-jacents.
Les deux approches ne s’opposent pas : elles répondent à des objectifs différents et contribuent toutes deux à l’adoption institutionnelle des crypto-actifs.
Exemples concrets de Digital Asset Treasuries (janvier 2026)
Selon les données publiques disponibles, plus de 190 entreprises détiennent aujourd’hui des bitcoins dans leur trésorerie.
Parmi les acteurs les plus emblématiques :
- Strategy,
- MARA Holdings,
- Metaplanet,
- Twenty One Capital,
- et d’autres groupes miniers ou financiers cotés.
À elles seules, ces entreprises représentent plus d’un million de BTC, soit environ 6 % de l’offre totale.
Le DAT : une évolution naturelle de la trésorerie d’entreprise
Le Digital Asset Treasury marque une transformation profonde de la fonction trésorerie :
- Avant : cash, obligations, bons du Trésor.
- Aujourd’hui : actifs numériques sélectionnés, gérés activement et intégrés à une stratégie financière globale.
Le DAT incarne un pont entre la finance traditionnelle et le Web3, combinant rapidité, transparence, automatisation et résilience financière.
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