Lexique : DEX

Notre volonté à travers les lexiques est de démystifier et de rendre accessible des notions crypto paraissant complexes au premier abord. Nous pensons notamment à la carte mentale comme un outil utile pour nos Conseillers en Gestion de Patrimoine partenaires.

Qu’est-ce qu’un DEX ?

Un DEX (Decentralized Exchange), ou échange décentralisé en français, est une plateforme permettant d’acheter, de vendre et d’échanger des crypto-actifs sans passer par un intermédiaire comme une banque, un gouvernement ou une entreprise centralisée. Contrairement aux plateformes classiques comme Binance ou Coinbase, qui stockent et gèrent les fonds des utilisateurs, un DEX fonctionne de manière totalement autonome grâce à des smart contracts (des contrats intelligents, des programmes automatisés sur la blockchain, on vous l’explique dans notre lexique).

Comment il fonctionne ?

Un DEX repose sur un système pair-à-pair (peer-to-peer, voir notre carrousel), où les utilisateurs échangent directement leurs cryptos entre eux. Contrairement aux plateformes traditionnelles qui utilisent un carnet d’ordres, la majorité des DEX modernes utilisent des pools de liquidité (voir notre fiche lexique).

Les pools de liquidité sont alimentés par des utilisateurs qui bloquent leurs cryptos sur la plateforme pour faciliter les échanges. En échange, ces utilisateurs reçoivent des récompenses, ce qui permet au DEX de fonctionner en continu.

Quels sont les avantages ?

Contrôle total des fonds : Les utilisateurs restent propriétaires de leurs cryptos et ne risquent pas de les perdre en cas de faillite d’une entreprise, contrairement aux plateformes centralisées.
Confidentialité des données : Contrairement aux plateformes classiques, les DEX ne demandent pas d’enregistrement ou de vérification d’identité (KYC).
Accès à une large variété de tokens : Certains jetons ne sont disponibles que sur les DEX et non sur les plateformes traditionnelles.

Quels sont les défis des DEX ?

Malgré leurs nombreux avantages, les DEX présentent aussi certaines limites :

Interface plus complexe : Ils sont parfois difficiles à prendre en main pour les nouveaux utilisateurs.
Problèmes de liquidité : Certains actifs peuvent être difficiles à échanger si peu d’utilisateurs les achètent ou les vendent.
Réglementation incertaine : Les lois varient selon les pays, et l’évolution des régulations peut affecter leur accessibilité.

Uniswap et la révolution des DEX

Lancé en 2018, Uniswap a transformé le fonctionnement des DEX en introduisant un système automatisé basé sur des pools de liquidité, permettant des transactions rapides et sans besoin d’intermédiaire. D’autres plateformes comme KyberSwap et SushiSwap ont suivi cette innovation, rendant les échanges encore plus fluides et accessibles.

Les principaux DEX à connaître

Bitshares (2014) : Créé par Dan Larimer, Bitshares est l’un des premiers DEX à voir le jour. Il fonctionne sur un consensus de Preuve d’Enjeu Déléguée (DPoS), ce qui permet un traitement rapide des transactions. Son jeton natif est le BTS.
NXT (2014) : NXT est l’un des premiers projets à proposer des « colored coins », une technologie permettant de représenter des actifs réels sur la blockchain. Ce concept a inspiré le développement des tokens ERC-20 sur Ethereum.
IDEX (2017) : IDEX combine les avantages d’un carnet d’ordres avec ceux des smart contracts. Il permet d’exécuter les ordres en temps réel, tout en garantissant la sécurité et la décentralisation des transactions via la blockchain. Son jeton natif est IDEX.
Uniswap (2018) : Uniswap est le premier DEX à avoir introduit les AMM, éliminant ainsi le besoin d’un carnet d’ordres. Son innovation repose sur des pools de liquidité qui garantissent un trading fluide et instantané. Aujourd’hui, Uniswap est le leader des DEX, avec une valeur totale verrouillée (TVL, comprendre grâce à notre carte mentale) de 5,5 milliards de dollars. Son jeton natif est UNI.

L’essor des DEX depuis 2020

Avec l’essor de la finance décentralisée (DeFi), les DEX ont gagné en popularité. Grâce à l’automatisation via les AMM (Automated Market Makers), ils permettent aujourd’hui d’échanger des cryptos sans restriction de blockchain ou de paires de trading. De plus, leur fonctionnement sans vérification d’identité (KYC) les rend accessibles à un plus grand nombre d’utilisateurs dans le monde.

Qwarks a pensé à vous et vous a concocté une carte mentale !