Les marchés financiers, qu’ils soient traditionnels ou numériques, sont cycliques et soumis à des fluctuations. Depuis le début de l’année, Bitcoin a enregistré une baisse d’environ 20 %, ravivant les inquiétudes des investisseurs. Pourtant, ces corrections sont normales et doivent être analysées avec recul. Historiquement, chaque phase baissière a précédé une reprise marquée, avec des hausses allant jusqu’à 300 % l’année suivant un creux majeur. Les actifs numériques s’inscrivent dans un cycle de maturation similaire à celui des marchés actions traditionnels, où la volatilité est un facteur inhérent à la phase de croissance. Chez Qwarks, nous avons conçu une stratégie adaptative permettant d’optimiser les rendements tout en contrôlant la volatilité, afin de transformer ces périodes d’incertitude en opportunités stratégiques. Gardons en tête que nous avons une vision long terme, cultivée par notre équipe de gestion provenant de la finance traditionnelle ainsi que notre algorithme d’analyses prédictives.
Graphique de l’évolution du prix du bitcoin depuis sa création. © Investopedia.
Comprendre les cycles du marché crypto
Bitcoin suit un cycle quadriennal influencé par son halving, un événement qui réduit de moitié la récompense des mineurs et raréfie l’offre de BTC. Ce mécanisme a un impact direct sur son prix et crée des tendances répétitives. Ce cycle, observé depuis plus d’une décennie, est comparable aux cycles économiques des marchés actions, où les périodes d’expansion et de récession se succèdent de manière prévisible. L’analyse des données historiques montre que ces cycles sont essentiels à la maturation du marché et permettent une redistribution plus saine des actifs entre les différents types d’investisseurs.
Historique des tendances de Bitcoin
- 2013-2015 : après avoir atteint 1 000 €, Bitcoin a chuté à 200 €, perdant 80 % de sa valeur avant de repartir à la hausse. Cette correction a permis une consolidation du marché et une adoption plus large.
- 2017-2018 : une ascension jusqu’à 19 000 € suivie d’une correction vers 3 000 €. Cette phase a coïncidé avec une explosion de l’intérêt institutionnel et la création de nouveaux instruments financiers comme les contrats à terme sur Bitcoin.
- 2020-2021 : bitcoin franchit 60 000 €, pour redescendre à 30 000 € en 2022. Cette période a été marquée par l’essor des stablecoins et de la finance décentralisée (DeFi), rendant l’écosystème plus robuste et diversifié.
Malgré ces corrections, le prix moyen de Bitcoin a augmenté de 120 % par an depuis 2010, surperformant toutes les classes d’actifs traditionnelles, et illustrant son potentiel de résistance et de croissance sur le long terme.
Bitcoin : la nouvelle réserve de valeur
Comprendre comment Bitcoin est passé de méconnu à une réserve de valeur reconnue, souvent comparé à l’or, considéré comme « l’or digital », notamment par l’un des plus gros gestionnaire d’actif au monde.
Rôle des détenteurs court et long terme
Les données on-chain indiquent que 65 % des BTC sont détenus depuis plus d’un an, un record. Cette tendance montre que les investisseurs stratégiques ont une vision long terme et ne réagissent pas aux fluctuations de court terme. Les ventes massives proviennent principalement des détenteurs court-terme, qui représentent moins de 10 % du marché et sont influencés par la volatilité immédiate du prix. En comparaison, les marchés actions voient généralement une rotation des actifs beaucoup plus rapide, avec des fluctuations plus fréquentes entre investisseurs institutionnels et particuliers.
Cette baisse des cours récente a été créé par ces mouvements de panique des détenteurs court-terme, qui ont paniqué et vendu à perte, créant un effet boule de neige. Les données confirment que les détenteurs de bitcoin depuis de longues années ont conservé leurs positions, conscients du potentiel long terme de la première cryptomonnaie au monde.
L’agrégat monétaire M2 : Un indicateur clé pour Bitcoin
L’agrégat monétaire M2, un indicateur de la mesure globale de l’argent disponible dans une économie (Investing.com) qui regroupe la monnaie en circulation et les dépôts à court terme, est un indicateur essentiel pour anticiper les mouvements de Bitcoin. En bref, il permet de mesurer l’inflation potentielle et la liquidité globale, influençant ainsi la demande pour des alternatives à l’image de bitcoin.
Depuis 2020, M2 aux États-Unis a progressé de plus de 40 %, atteignant 21 000 milliards de dollars en 2024. Cette expansion monétaire a historiquement favorisé la montée des actifs alternatifs, Bitcoin en tête, qui a connu un bull run de +500 % entre 2020 et 2021, après que le M2 mondial a significativement augmenté fin 2020 de 20 % pour atteindre 96 trillions (Bitcoincounterflow). Il parait pertinent de rappeler qu’il y a un décalage de quelques mois entre la hausse du M2 et la hausse de Bitcoin, l’agrégat M2 anticipant toujours BTC.
L’explication tient au lien entre liquidité et valorisation des actifs. Une croissance de M2 signifie plus de capitaux disponibles, ce qui stimule les investissements dans les classes d’actifs perçues comme des couvertures contre la dépréciation monétaire. À l’inverse, le resserrement monétaire de la Fed (la réserve fédérale américaine, l’équivalent de la Banque Centrale Européenne) en 2022 a provoqué un effondrement des actifs risqués, Bitcoin perdant plus de 75 % en un an.
Aujourd’hui, en mars 2025, M2 repart à la hausse, avec une croissance annuelle de +5 % en 2025 selon la BCE (Banque centrale d’Europe) et la Fed. Historiquement, une expansion de M2 précède une reprise des cryptos sous 12 à 18 mois. Les investisseurs institutionnels ajustent leur exposition en conséquence, renforçant Bitcoin comme actif stratégique.
Ainsi, surveiller M2 est crucial pour anticiper la dynamique de Bitcoin. Dans un environnement de liquidité croissante, cet indicateur est un signal fort de reprise haussière.
Graphique montrant une corrélation long terme entre Bitcoin (la courbe jaune) et l’agrégat monétaire M2 (batons bleus). Source : MacroMicro.
Comparaison avec la finance traditionnelle
Bitcoin vs actifs traditionnels
Le Bitcoin a offert un rendement annualisé de 67 % sur la dernière décennie, contre 10 % pour le S&P 500 et 5 % pour l’or. En période de crise, il a montré une résistance croissante face aux politiques monétaires inflationnistes, attirant ainsi les investisseurs institutionnels en quête de valeur refuge. La faible corrélation du Bitcoin avec les actions et obligations en fait un excellent outil de diversification pour un portefeuille patrimonial.
| Actif | Rendement annualisé | Volatilité |
|---|---|---|
| Bitcoin | 67 % | élevée |
| S&P 500 | 10 % | modérée |
| Or | 6 % | faible |
Données de 2014 à 2024, annualisées prises de Yahoo Finance.
Impact des politiques monétaires
Depuis 2020, la masse monétaire mondiale a augmenté de 40 %, fragilisant les monnaies fiduciaires. À l’inverse, Bitcoin, avec son offre limitée à 21 millions d’unités, constitue une alternative intéressante contre la dépréciation monétaire. Cette caractéristique le rapproche des actifs rares comme l’or, tout en offrant une mobilité et une transparence inégalées.
Bitcoin et le marché des crypto-actifs représentent une alternative au système traditionnel pour de nombreuses populations qui ne peuvent guère passer par ce dernier. En 2024, il y avait 1,7 milliard d’être humains débancarisés, sans accès à des monnaies fiduciaires stables que nous utilisons au quotidien comme le dollar ou l’euro. Bitcoin et l’USDT (une stablecoin, une crypto avec une volatilité presque nulle utilisée pour les transactions régulières) se présentent donc comme une solution pour se protéger de l’inflation, mais aussi pour des envois d’argent transfrontaliers. Le Fond Monétaire International (FMI) a également reconnu l’utilité du Bitcoin dans les transferts entre pays, utilité illustrée notamment avec le cas du Salvador : en 2020, 24,1 % du PIB du Salvador provient de ces envois ! Récemment, cette utilité s’est exacerbée avec des tensions géopolitique au Liban ou en Ukraine, cultivé par la fermeture des banques ou encore l’interdiction de compte bancaire pour les femmes en Iran ou les transporteurs canadiens.
Graphique montrant la dépréciation du dollars avec les années, une chute accélérée par la fin des Accord de Bretton Woods mettant fin à l’indexation de la valeur du dollar sur celle de l’or. Source : The Visual Capitalist.
Enfin, mentionnons que jeudi dernier (le 6 mars) a eu lieu le Conseil Européen Extraordinaire à Bruxelles où, le plan « ReArm Europe » (« réarmer l’Europe ») de la cheffe de l’exécutif européen Ursula von der Leyen a été validé. Cette décision va mobiliser 800 milliards d’euros pour la défense, et l’Allemagne a déjà annoncé la création d’un fond spécial pour la défense de 500 milliards d’euros. La conséquence prévue de l’apport de ces 2 sommes conséquentes est l’explosion à la hausse du M2 global.
Qwarks : Une stratégie de gestion optimisée
Diversification et gestion
Ce n’est pas un hasard si la stratégie qui rythme l’écosystème des détenteurs de crypto-actifs est la stratégie de « Hold » c’est à dire de ne jamais vendre « Never sell your bitcoins » (slogan des fervents de Bitcoin). Son rôle de valeur refuge et sa corrélation à plus de 80% avec l’or prouvent que le bitcoin est un réel atout pour votre patrimoine, et un produit à absolument proposer en tant que gestionnaire de patrimoine. Bitcoin porte cette nouvelle classe d’actif depuis plus de 10 ans maintenant, et aujourd’hui les crypto-actifs sont la meilleur classe d’actifs des 10 dernières années. Chez Qwarks, nous prônons un horizon d’investissement à long terme, dans l’objectif de profiter au maximum des opportunités offertes par les crypto-actifs.
Cependant, n’oublions jamais que nous parlons d’une diversification. Dans les schémas classiques des gestionnaires de portefeuilles, les produits atypiques comme les crypto-actifs ne sont jamais alloués à plus de 10 %, et c’est également ce que nous recommandons chez Qwarks. La forte volatilité et sa position à l’apogée de l’échelle du risque (l’échelle classique du risque de la finance traditionnelle allant de 1 à 7) la catégorisent comme une classe d’actif extrêmement pertinente pour une diversification avec une allocation modérée et fondée.
Image de l’allocation d’un portefeuille traditionnel en finance qui suit la règle 40 % d’actions et 60% d’obligations auquel on a introduit 5% de Bitcoin. Source : DigitalX.
Trouver le mandat correspondant à son profil de risque
Nos mandats de gestion sont portés par notre équipe de gestion ainsi que notre algorithme d’analyses prédictives qui traite en temps réel les tendances du marché et génère des signaux d’achat ou de vente. Nos portefeuilles sont répartis de manière à capter la performance des crypto-actifs, tout en maîtrisant la volatilité.
La volatilité étant le principal frein à l’investissement dans les crypto-actifs, nous pensons notamment à notre portefeuille équilibré, qui est le moins volatil et notre produit le plus choisi par des profils équilibrés, novices au marché. Ce dernier a par ailleurs été une introduction au marché pour certains qui, après une certaine période sur notre mandat équilibré, ont été rassurés et sont passés sur notre mandat de gestion dynamique.
Le mandat dynamique est notre produit phare, le plus vendu et le plus apprécié par nos clients. Ce dernier vous permet de capter les performances explosives du marché de façon optimale, avec une gestion active et des valeurs en portefeuille touchant à de nombreuses thématiques comme la finance décentralisée, l’intelligence artificielle ou encore la tokénisation.
Conclusion : Une vision long terme pour des investissements gagnants
L’histoire nous montre que la patience est la clé de la réussite dans le monde des crypto-actifs. Les baisses actuelles sont des ajustements nécessaires dans un cycle haussier de fond, qui historiquement remonte à chaque fois, de manière encore plus forte.
Dans une période de consolidation, le marché inquiète ceux qui ont investi et c’est un comportement normal. Mais ce type d’évènement permet de souligner qu’investir est un réel métier, et qu’en investissant pour vous-même vous prenez plus de risque que de passer par un professionnel, qui rassemble expertise et neutralité tandis qu’un investisseur est parfois aveuglé par des biais comportementaux.
Qwarks vous accompagne pour optimiser votre gestion et transformer ces phases en opportunités stratégiques pour votre patrimoine.
Sources :
